Put
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2008-03-05T03:48:25Z
Louperibot
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robot Ajoute: [[is:Söluréttarsamningur]]
Le '''''put''''' est une [[option (finance)|option]] contractuelle de vente permettant au souscripteur de l'option de vendre un titre ou un autre actif (plus généralement appelé sous-jacent), à un prix fixé à l'avance (prix d'exercice, dit aussi ''strike'') et à une date déterminée appelée date de maturité du put.
On parle de ''put'' européen si le souscripteur peut exercer son droit uniquement à la date de maturité et de ''put'' américain s'il peut l'exercer à tout moment avant la date de maturité (y compris à la date de maturité).
Il permet à l'acheteur du ''put'' de se prémunir contre, ou de parier sur, une baisse du prix de ce sous-jacent en dessous du prix d'exercice. La vente d'un ''put'' correspond à l'objectif inverse.
Les documents officiels francophones ont adopté la dénomination '''''option de vente'''''.
== Valeur d'un ''put'' à maturité ==
Soit S la valeur du sous-jacent à maturité.
Soit K le prix d'exercice (''strike'') de l'option.
Soit P la valeur de l'option à maturité.
Nous pouvons écrire l'égalité suivante :
'''P = Max(0, K-S)'''
La valorisation d'un ''put'' avant la date de maturité n'est pas chose aisée puisqu'il faut estimer la valeur du sous-jacent dans le futur.
Néanmoins la méthode la plus couramment utilisée est celle dite de [[modèle Black-Scholes]].
Si le sous-jacent est une action d'une société cotée procédant au versement d'un [[dividende]], les émetteurs (un groupe bancaire par exemple) anticipent généralement la baisse mécanique du prix de l'action équivalente à la valeur du dividende en intégrant un paramètre supplémentaire dans leur modèle d'évaluation. Ainsi, les ''puts'' ne subissent en principe aucune dépréciation lors du détachement du [[Coupon (finance)|coupon]]. Toutefois, il est recommandé de s'en assurer auprès de l'émetteur de l'option avant l'acquisition.
== Voir aussi ==
{{Wiktionnaire}}
* [[Bourse (économie)|Bourse]]
* [[Call]]
* [[option (finance)|option]]
* [[Mathématiques financières]]
* [[Modèle Black-Scholes]]
===Liens externes===
* {{fr}} Une explication (diapos animées) du [http://rb.ec-lille.fr/l/Cours_de_marches_financiers.htm fonctionnement des options]
{{Portail Finance}}
[[Catégorie:Produit dérivé]]
[[de:Put-Option]]
[[en:Put option]]
[[is:Söluréttarsamningur]]
[[it:Opzione put]]
[[nl:Optie#Put-opties]]
[[pl:Opcja sprzedaży]]
[[sr:Продајна опција]]