Put 115302 27026958 2008-03-05T03:48:25Z Louperibot 238795 robot Ajoute: [[is:Söluréttarsamningur]] Le '''''put''''' est une [[option (finance)|option]] contractuelle de vente permettant au souscripteur de l'option de vendre un titre ou un autre actif (plus généralement appelé sous-jacent), à un prix fixé à l'avance (prix d'exercice, dit aussi ''strike'') et à une date déterminée appelée date de maturité du put. On parle de ''put'' européen si le souscripteur peut exercer son droit uniquement à la date de maturité et de ''put'' américain s'il peut l'exercer à tout moment avant la date de maturité (y compris à la date de maturité). Il permet à l'acheteur du ''put'' de se prémunir contre, ou de parier sur, une baisse du prix de ce sous-jacent en dessous du prix d'exercice. La vente d'un ''put'' correspond à l'objectif inverse. Les documents officiels francophones ont adopté la dénomination '''''option de vente'''''. == Valeur d'un ''put'' à maturité == Soit S la valeur du sous-jacent à maturité. Soit K le prix d'exercice (''strike'') de l'option. Soit P la valeur de l'option à maturité. Nous pouvons écrire l'égalité suivante : '''P = Max(0, K-S)''' La valorisation d'un ''put'' avant la date de maturité n'est pas chose aisée puisqu'il faut estimer la valeur du sous-jacent dans le futur. Néanmoins la méthode la plus couramment utilisée est celle dite de [[modèle Black-Scholes]]. Si le sous-jacent est une action d'une société cotée procédant au versement d'un [[dividende]], les émetteurs (un groupe bancaire par exemple) anticipent généralement la baisse mécanique du prix de l'action équivalente à la valeur du dividende en intégrant un paramètre supplémentaire dans leur modèle d'évaluation. Ainsi, les ''puts'' ne subissent en principe aucune dépréciation lors du détachement du [[Coupon (finance)|coupon]]. Toutefois, il est recommandé de s'en assurer auprès de l'émetteur de l'option avant l'acquisition. == Voir aussi == {{Wiktionnaire}} * [[Bourse (économie)|Bourse]] * [[Call]] * [[option (finance)|option]] * [[Mathématiques financières]] * [[Modèle Black-Scholes]] ===Liens externes=== * {{fr}} Une explication (diapos animées) du [http://rb.ec-lille.fr/l/Cours_de_marches_financiers.htm fonctionnement des options] {{Portail Finance}} [[Catégorie:Produit dérivé]] [[de:Put-Option]] [[en:Put option]] [[is:Söluréttarsamningur]] [[it:Opzione put]] [[nl:Optie#Put-opties]] [[pl:Opcja sprzedaży]] [[sr:Продајна опција]]